作者刘超然

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最近二级市场的行情，从上一个阶段开始“锂”就出现在天下，最近的“煤炭”变成了“颜色”舞蹈的行情。今年8月，全国ppI指数同比增长9.5%，比上个月上升0.5%，创下近一年最大上一年同期上升幅度的记录。随着ppI持续上升，今年以来，周期性行业在资本市场的活跃引人注目，仅次于新能源材料板。截至9月10日，中信30一级行业指数中，年内涨幅前的三个板块分别是有色金属指数、煤炭指数和钢铁指数。

在有色金属行业112A股上市公司中，100家公司实现了股价的正增长。从市场价值来看，上述112家公司的总市值从今年年初的1.94万亿元增长到3.5万亿元，几乎是一倍。分行业来看，其他四大类稀有金属、锂、铝、稀土磁性材料上市公司，其市场价值每年最大，分别达到3574亿元、2984亿元、2962亿元、2818亿元，合计占非铁金属板总市场价值年增长的77%。

铜陵有色作为国内头号非铁金属企业，更是获得了有色金属板的高景况感的红利。股票价格从今年2月的低位2元一起变高了。到9月中旬为止是时隔五年的高价。股价在5.4元/股的上下波动，上升幅度超过了250%。但是，9月16日，发展改革委员会提出了“通过储备物资的释放，稳定有色市场的价格”的观点。有色金属板瞬间暴跌，跌了一整天。金属板下降到4.67%。铜陵的有色下降了6%以上。

有色金属板消失了吗?

上半年，铜陵有色实现营业收入681.55亿元，同比增长53.35%。归属于上市公司股东的净利润达到13.21亿元，同比增长25.6%。扣除的非净利润达到10.43亿元，同比增长384.69%，业绩明显超出预期。这都从上半年铜价格大幅上涨中获利，铜加工企业业绩改善。

铜陵有色最近上升的背景，不仅有助于有色金属板的景气上升，也作为其他隐藏行业的领导人默默支持着。

酸性价格大幅度上升的硫酸水龙头受益匪浅。

铜陵有色无疑是国内铜产业链之一，产业链实现闭环，电解铜产能155万吨，铜加工材料产能58万吨。同时，公司是国内主要的阴极铜生产企业和国内最大的铜箔生产企业，铜箔生产能力4.5万吨左右。2020年，公司生产阴极铜142.2万吨，占国内总产量的14.18%，居国内头部地位。除了140万吨阴极铜的生产能力外，还拥有6万吨铜精矿和200万吨铜资源储量。

令人吃惊的是，公司还细分了另一个产业，隐瞒了领导地位。硫酸在2021年有450万吨的硫酸生产能力。到2020年硫酸市的比例达到了5.28%，是国内最大的硫酸生产企业。

2020年被称为“无法支撑的硫酸”，价格持续偏低。但是，没想到马上就成了人气商品。从2021年年初开始，硫酸价格一起上涨了。从2020年的低位110元/吨，到今年7月末上升到660元/吨。截至今年9月16日，市场上的硫酸价格达到了2009年以来的最高753.75元/吨。铜陵有色于9月16日在投资者交互平台上宣布，目前公司硫酸价格已达到890元/吨。

硫酸价格上涨的主要原因是:一年后，硫酸企业受原料供应和环境保护等因素的限制，生产停止时间长，导致日韩疫病的发生，国际硫资源不足，国内硫酸生产量和进口量大幅减少出口正在顺利进行。下游方面，磷肥、钛白粉行业景气良好，出口和国内贸易都很好，工厂利润相当大，以酸的需求得到释放，更是原料铁矿石、铜矿、硫等原料的进口依赖度高，在疫情下酸企业的原料采购受到限制，成本处于高位，厂商被利支撑而上涨的情绪强烈。支持了酸性价格的上升。

大力调配新能源材料

8月铜陵有色子公司铜冠铜箔正式提出创业板上市申请，公司持有铜冠铜箔股份占其发行前总资把双龙头全塞进去本金的96.5%。从铜冠铜箔的主要事业可以看出，铜陵有色对于人气新能源材料下游产业链配置的野心。

铜冠铜箔是国内电子铜箔行业的龙头企业之一，专注于pCB铜箔和锂电池铜箔，在pCB铜箔领域，实现了公司开发的RTF电子铜箔产品和2019年的批量生产。从产品应用来看，公司的产品主要应用于终端通信、计算机、消费电子等领域以及新能源汽车、3C数码产品、能源储存系统等领域。目前，铜冠铜箔客户已包括比亚迪、宁德时代、利科技术、台耀科技等多家龙头企业。

在锂电池铜箔领域，铜冠铜箔在日本首次实现。μ产品生产企业之一。铜箔的发展趋势越来越薄弱，国内以宁德时代为代表的电池工厂有6家μm方向4.5μm切换。公司掌握了4.5个μm及5μ超薄锂电池铜箔和高抗拉锂电池铜箔的核心制造技术已经实现了4.5个百分点。μm及5μ产品销售额方面，产品的商业化正在稳步推进。这样看来，在铜陵有色金属最近大幅上升的背景下，水龙头头塞怎么取出来，预计中短期有色金属板的经济高涨和硫酸价格上涨的业绩将不仅是良好的原因，还会延长时间。

根据铜冠铜箔的表现，铜冠铜箔近三年的营业收入分别为24.11亿元、24亿元和24.6亿元;净利润分别为2.27亿元、9962.79把双龙头全塞进去万元和7219.39万元，同比分别下降127.84%和38%。由此可见，该公司近年来的业绩并不理想。2017年至2020年，营业收入增速逐渐放缓，净利润大幅下降。幸运的是，2021年第一季度，公司实现营业收入7.89亿元，同比增长85.07%;归属于母公司的净利润5613.01万元，同比增长532.34%。

需要注意的是，铜冠和铜箔的供应商相当集中，主要原材料阴极铜的大部分供应来自其母公司铜陵有色金属。如果母子公司关系不好，如果两家上市公司独立上市，则存在关联采购量大的问题，可能会对市场情绪产生很大影响。从公司招股说明书来看，铜管铜箔和铜陵有色金属的相关采购占77%以上。

尽管存在风险，铜陵有色金属的前景仍然可以预期。一方面，产品与大周期的到来不谋而合。作为铜和硫酸的“双领头羊”，更高的产品价格将不可避免地推动公司盈利能力和业绩的增长;另一方面，涉及新能源材料的子公司可以在分拆上市后为公司带来新的利润增长点和价值重建机会。

编辑:王欣

今天，晶片股再次集体上扬!千亿巨头三安光电三天内拥有两块板块，涨幅31.57%，成为板块中“最美”的板块，还有更多的“20厘米长腿”，令投资者欣喜若狂。

芯片股领涨两个市场

7月22日，创业板指数高开低落，创下近七年来3576.12点的新高。上证综指和深证综指连续三天收涨。盘面上，芯片类股依然强劲上扬，硅、光刻、MINILED和其他子板块领涨两个城市，锂电池和钢板也是涨幅最大的板块之一。白酒、CRO概念、中药、医疗美容等板块明显回调。

数千亿领先的三大互联董事会，投资者欣喜若狂

芯片股在开盘时也有休息，水龙头头塞怎么取出来，但我没想到市场会在中午左右反弹。1000亿芯片巨头三安光电(600703.SH)下午继续上涨，并在尾盘最后三分钟收盘，股价报40.22元。

值得注意的是，这是三安光电近3天来的第二个交易限额。收盘后，三安光电的市值达到1800亿美元，创历史新高。此外，萨南光电有连续三天的每日限额，这是非常罕见的。7月21日涨停后，在交易日结束时开盘，收盘上涨8.71%。

三安光电是LED和国产复合半导体的双领头羊。这一波市场从5月27日第一个交易板开始开放。目前增长了60%以上。虽然它在芯片类股的涨幅并不是最大的，但三天内的交易限额突然让投资者大吃一惊，而这家股票酒吧的受欢迎程度也一路飙升。

对于今天的交易限额，许多投资者欣喜若狂。一些网友在股票吧台上留言，“舒服，这条大把双龙头全塞进去腿肿了”。有网友感叹“龙头真的是我不懂的东西”，有网友问，“是不是热钱来炒作?”。

根据最新公开数据，截至3月31日，三安光电拥有301400名股东。

根据东洋的财富Choice数据，基金的第二季度十大重仓股票数据显示，截至6月30日，水龙头头塞怎么取出来，86个基金持有三安光电，合计持有4.77亿股，与上一季度相比减少了3.23%成为公共资金的第47重仓股。

7月20日，顶流基金经理睿远基金经理胡鹏博和卡琳共同管理的睿远成长价值发布了最新基金的二季度报告。三安光电新出了之前的十大重仓股票。

另外，根据兴全倾向发表的第二季度报告，只有董承非和童兰共同管理的基金依然处于较低的位置运营，但在前十重仓股票中，三安光电增资第一重仓股。

数据来源:东洋富Choice数据

据中信建投介绍，公司是LED芯片的领头羊，在制造规模、产品性能、客户资源等领域也占有优势。同时，三安光电是目前国内化合物半导体产业链配置最完善的公司之一，与GaAs、GaN、SiC等化合物半导体材料相关，形成了LED芯片、射频器件、功率器件、光通信、滤波器五个核心产业。公司LED芯片的生产能力占世界市场的19.72%。Mini/MicroLED的生产能力已经准备就绪，只等市场的投放。据信达证券称，该化合物半导体平台的三安集成销售额从2017年的2594万元急速增长到2020年的9.74亿元。

业绩方面，近年来LED行业需求增长缓慢，供过于求，三安光电净利润连续3年下滑。值得关注的现象是，从18年到20年连续3年发布的中报是8月中旬下旬。今年的中报提前到了7月30日。根据以前的季度报告，三安光电净利润为5.57亿元，同比增长42.14%。

有几个“20cm脚”。

除三安光电外，芯片股中物联网芯片引领全志科技(300458.SZ)、光刻橡胶领头南大光电(30346.SZ)、瑞丰光电(300241.SZ)等均以20%的价格上涨和停滞，令眼球大为惊讶。

7月7日，全志科技发布业绩预告，公司预测中报的纯利润将从2.30亿到2.60亿，从167.29%到202.15%之间发生变动。

7月16日，投资家向南大光电提出了疑问。扩大ArF光刻的生产，年生产能力达到50吨，接受了小批量国外的订单。是事实吗?

公司建设了具有25吨生产能力的亚F光刻生产线。生产扩大计划正在准备中。

信达证券7月21日的研究报告指出，随着苹果和三星等下游终端制造商的积极引进，2021年有望成为大规模实施迷你led的第一年。瑞丰光电以其前瞻性的布局率先切入行业新蓝海。为进一步扩大迷你led业务规模，公司将于今年5月筹集约7亿元资金，其中约3.7亿元将用于迷你led背光封装生产项目。预计项目建成后，年产量将达到663万片，大大提高了公司的迷你LED生产能力。

资料来源:每日经济新闻综合公司公告、券商研究报告、东方财富选择数据、酒吧股新闻等

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